文 | 尚揚(yáng)

?周一，A股再現(xiàn)普漲行情，外部風(fēng)險(xiǎn)放緩疊加穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，市場情緒顯著回暖。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在政策基調(diào)積極、各類主題機(jī)會(huì)活躍、市場資金面充裕、部分科技板塊景氣度高企等多方面積極因素影響下，A股估值有望進(jìn)一步擴(kuò)張，消費(fèi)、有色、銀行等板塊大概率會(huì)走出確定性牛市行情。?

主流指數(shù)相繼飄紅

今日，A股各大主流指數(shù)悉數(shù)飄紅，概念板塊繼續(xù)漲多跌少，A股市場軍工、人腦工程、游戲等概念漲幅居前；港股市場是林業(yè)木材、新能源、多元零售、航空航天等板塊走勢更強(qiáng)。個(gè)股中，北方長龍、德邁仕、長城軍工等公司今日股價(jià)刷新了歷史新高（見表1）。?

銀河證券認(rèn)為，一系列現(xiàn)象反映出A股市場活力與信心正在提升。短期來看A股仍有震蕩整固可能，但長期向好基礎(chǔ)在進(jìn)一步夯實(shí)。在權(quán)益類公募基金擴(kuò)容、中長期資金入市與政策工具護(hù)航下，A股資金面或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢。

廣發(fā)證券亦看好A股資金面充裕，其表示，展望下半年，一方面，國內(nèi)廣譜利率大概率維持低位，居民存款入市的預(yù)期仍然受到廣泛關(guān)注。另一方面，美聯(lián)儲降息預(yù)期、美元長期走弱預(yù)期，意味著全球資金流動(dòng)更有利于非美資產(chǎn)。?

華西證券分析稱，后續(xù)全球主要市場降息空間再度打開，A股“穩(wěn)中向好”有望延續(xù)。海外市場方面，盡管美聯(lián)儲內(nèi)部分歧仍然較大，但隨著地緣風(fēng)險(xiǎn)降溫和油價(jià)回落，市場已開啟降息交易。A股市場方面，受益于中長期資金的持續(xù)入市，年初至今A股指數(shù)中樞逐漸抬升。?

這些領(lǐng)域有望走確定性牛市行情

近期，美股全線走強(qiáng)，納指、標(biāo)普500指數(shù)相繼創(chuàng)出歷史新高。《解密交易龍頭》主講人彭祖認(rèn)為，A股能和美股同頻的板塊不多，銀行算一個(gè)，板塊近日的調(diào)整主要是前期漲多了，且調(diào)整也是在給想上車的人制造機(jī)會(huì)。

有色等周期板塊的龍頭公司也是和美股同頻的，關(guān)于有色龍頭的這輪上漲，是趨勢反轉(zhuǎn)而不是簡單的反彈。近期，以銅為代表的有色金屬處于價(jià)格修復(fù)階段。4月初受關(guān)稅影響，投資者擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致銅價(jià)大跌，隨后關(guān)稅政策有所調(diào)整，市場情緒暫緩，銅價(jià)亦開啟快速修復(fù)。此外，近期美元指數(shù)持續(xù)下跌，有利于推動(dòng)包括銅在內(nèi)的有色金屬價(jià)格上行，利好相關(guān)板塊。?

其實(shí)在6月18日的公開交流會(huì)上，彭祖即明確闡述了對有色板塊的看好（見圖1）。并表示板塊中兩個(gè)核心龍頭公司中國宏橋、紫金礦業(yè)雖然都在創(chuàng)歷史新高，但這依然是一個(gè)起點(diǎn)而非高點(diǎn)。無論從估值還是股息率，他們都是被低估的。當(dāng)前彭祖更看好紫金礦業(yè)的未來表現(xiàn)，他表示，高盛看好銅的反轉(zhuǎn)，紫金礦業(yè)有黃金打底，銅反轉(zhuǎn)做彈性，這種核心龍頭公司值得期待。

美股消費(fèi)一直在走牛市，A股的行情則主要圍繞在新消費(fèi)領(lǐng)域。“消費(fèi)的牛市周期是A股和港股最長的板塊，沒有之一?！?/strong>彭祖如是說。個(gè)股中，經(jīng)過前期的震蕩整理，老鋪黃金今日盤中再創(chuàng)新高（見圖2）；泡泡瑪特也基本收復(fù)了前期的回調(diào)，距離高點(diǎn)僅一步之遙。另外，彭祖表示，創(chuàng)新藥也算消費(fèi)，但板塊指數(shù)距離前期高點(diǎn)還有一定距離，接下來就是等龍頭出拐點(diǎn)。但本輪創(chuàng)新藥牛市的引領(lǐng)者是港股。?