作者：王莉

出品：全球財(cái)說(shuō)

漢口銀行定增落地，和很多地方銀行增資擴(kuò)股結(jié)果類似，國(guó)資含量進(jìn)一步提升。

根據(jù)漢口銀行近期發(fā)布的定向發(fā)行情況報(bào)告書，該行已完成8.7353億股股份發(fā)行，并按相關(guān)規(guī)定辦理注冊(cè)資本變更登記等手續(xù)，總股本由48.28億股增至57.01億股。同時(shí)，根據(jù)該行定向發(fā)行情況報(bào)告書顯示，本次發(fā)行對(duì)象為符合要求的11位法人股東，合計(jì)募資規(guī)模達(dá)45.86億元。

這11位股東均為湖北相關(guān)國(guó)企，此次增資后，漢口銀行國(guó)家股及國(guó)有法人股合計(jì)占比將由2024年初的62.46%提升至68.2%以上。同時(shí)，股東位次也發(fā)生變化，原第三大股東武漢金控集團(tuán)持股比例由9.78%增至11.62%，升至第一；原第一大股東聯(lián)想控股持股比例由13.11%稀釋至11.10%，退至第二。

漢口銀行定增的背后是吃緊的資本，僅靠?jī)?nèi)源式資本補(bǔ)充已經(jīng)難以支撐規(guī)模的擴(kuò)張。

核心資本吃緊

因?yàn)闈h口銀行不是上市銀行，無(wú)法獲得其最近的財(cái)務(wù)信息，從較為詳盡的2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，該行近年來(lái)業(yè)績(jī)保持了增長(zhǎng)，似乎看起來(lái)不錯(cuò)。

近三年來(lái)該行營(yíng)收和凈利均保持了增長(zhǎng)，2023年該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.21億元，同比增長(zhǎng)1.52%，凈利潤(rùn)14.12億元，同比增長(zhǎng)11.72%。

營(yíng)收的增長(zhǎng)實(shí)質(zhì)上還是受益于規(guī)模的擴(kuò)張，2023年末資產(chǎn)總額5336.24億元，較上年末增長(zhǎng)5.39%，資產(chǎn)增長(zhǎng)主要是發(fā)放貸款的增長(zhǎng)，貸款和墊款較上年末增長(zhǎng)了12.15%，這個(gè)幅度在上市銀行中也屬于比較高的一類。其中占比和增幅高的都是對(duì)公貸款，2023年末，漢口銀行對(duì)公貸款余額1618.13億元，較上年末增加218.63億元，增幅15.62%。

雖然業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但該行凈利差水平并不高，2023年為1.3%，較上年下降，聯(lián)合資信認(rèn)為“從盈利情況看，2023年得益于生息資產(chǎn)規(guī)模的較好增長(zhǎng)，漢口銀行營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)規(guī)模保持增長(zhǎng)，各項(xiàng)盈利指標(biāo)整體均有所上升，但考慮到其凈利差仍低于領(lǐng)先同業(yè)，加之較大的撥備計(jì)提力度對(duì)盈利產(chǎn)生較大影響，盈利能力仍有待提升?！?/p>

漢口銀行通過(guò)放大貸款規(guī)模提升了業(yè)績(jī)，但是資金缺口卻進(jìn)一步擴(kuò)大，資本消耗嚴(yán)重。2023年末該行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為7.61%、9.23%、11.84%，核心一級(jí)資本充足率已經(jīng)報(bào)警告緊，面臨補(bǔ)充壓力。

銀行補(bǔ)充資本的手段無(wú)非就是內(nèi)生性補(bǔ)充、發(fā)債、增資擴(kuò)股、上市等，不過(guò)增資擴(kuò)股和上市并不容易，日常補(bǔ)充的手段通常是內(nèi)生性補(bǔ)充和發(fā)債，但這里有個(gè)問(wèn)題，內(nèi)生性補(bǔ)充通常趕不上發(fā)放貸款對(duì)資本的消耗速度，而發(fā)債往往補(bǔ)充不了核心資本。

資料顯示，2023年度漢口銀行派送現(xiàn)金股利2.9億元，分紅力度有所下降，以此來(lái)略微推動(dòng)資本內(nèi)生積累的增長(zhǎng)；二級(jí)資本債方面，該行2023年發(fā)行合計(jì)30億元，一定程度緩解了資本壓力。但核心資本壓力仍然偏大，如果核心資本得不到補(bǔ)充，靠規(guī)模拉動(dòng)業(yè)績(jī)的模式將不可持續(xù)。

在核心資本吃緊的背景下，漢口銀行啟動(dòng)了前述的增資擴(kuò)股工作。

畢竟上市還遠(yuǎn)遠(yuǎn)看不到曙光。

2010年初聯(lián)想控股投資入股漢口銀行，成為第一大股東，彼時(shí)聯(lián)想應(yīng)就計(jì)劃推動(dòng)漢口銀行上市工作，稱：漢口銀行基礎(chǔ)良好，今后將推動(dòng)其上市；同年漢口銀行就與海通證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，也曾在年報(bào)中提及上市計(jì)劃。

2023年6月，證監(jiān)會(huì)湖北監(jiān)管局發(fā)布《湖北轄區(qū)擬首次公開(kāi)發(fā)行公司輔導(dǎo)工作基本情況表》，漢口銀行就在榜單之中，但目前還沒(méi)在IPO隊(duì)列中看到漢口銀行，同時(shí)IPO隊(duì)列中不斷有銀行因?yàn)榈却^(guò)久而退出。

此番漢口銀行增資擴(kuò)股，出手的是當(dāng)?shù)厮鶎賴?guó)企，聯(lián)想未參與退至第二大股東，同時(shí)注意到中國(guó)電信也在努力退出漢口銀行。2月13日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所最新公告顯示，中國(guó)電信集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)電信”）掛牌轉(zhuǎn)讓漢口銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“漢口銀行”）2460萬(wàn)股股份，占總股本的0.51%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為6508.71萬(wàn)元。

中國(guó)電信此前曾多次對(duì)該筆股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，但一直未能尋找到買方，中國(guó)電信也適當(dāng)下調(diào)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格。去年9月，中國(guó)電信對(duì)該筆股權(quán)的轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1.3億元，本次的掛牌價(jià)格實(shí)質(zhì)打了五折。

有人評(píng)價(jià)地方銀行與地方國(guó)企實(shí)質(zhì)是相輔相成。2023年漢口銀行發(fā)生6筆重大關(guān)聯(lián)交易，其中單筆最高的就是現(xiàn)在新任的第一大股東武漢金控，為13.5億元，用于一般流動(dòng)資金貸款，交易時(shí)間是2023年12月15日。

此次募集到的45.87億元資金將全部用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。在增資擴(kuò)股后，截至2024年12月31日，該行三項(xiàng)資本充足指標(biāo)數(shù)據(jù)分別提升至9.29%、10.92%、14.38%。

漢口銀行可以繼續(xù)走規(guī)模擴(kuò)張之路了。

不良水平偏高

相比照業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，漢口銀行資產(chǎn)質(zhì)量不算太好。

2023年末該行不良率2.61%，與上年持平，而撥備水平也不高，只有162.63%。

從不良率來(lái)看，首先該行不良率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，在經(jīng)過(guò)前幾年商業(yè)銀行不良的攀升后，近兩年有收縮趨緩趨勢(shì)，2023年商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量有所改善，不良率水平為1.59%，行業(yè)撥備覆蓋率水平為205.14%。

其次，漢口銀行不良率能維持在上年的水平，也是該行在2023年對(duì)不良貸款做了大量處置工作，2023年，漢口銀行核銷不良貸款29.91億元，較上年增長(zhǎng)，現(xiàn)金清收不良貸款3.96億元，以物抵債處置不良貸款0.96億元，通過(guò)重組上調(diào)不良貸款4.58億元。

此外，從不良貸款行業(yè)分布來(lái)看，2023年末漢口銀行前五大貸款行業(yè)中，房地產(chǎn)、制造業(yè)和建筑業(yè)不良貸款率高于全行不良率水平，比如建筑業(yè)不良率達(dá)3.42%。

未來(lái)該行不良貸款仍有上行壓力，首先關(guān)注類貸款較上年增長(zhǎng)，逾期貸款較上年增長(zhǎng)近4成。

薪酬方面，該行2023年員工平均薪酬約29萬(wàn)，值得關(guān)注的是該行獨(dú)董和外部監(jiān)事薪酬水平較高，2023年該行對(duì)任職的獨(dú)立董事、外部監(jiān)事發(fā)放薪酬合計(jì)127萬(wàn)元（稅前），根據(jù)2023年報(bào)，該行獨(dú)董和外部監(jiān)事合計(jì)7人，平均每人薪酬約在18萬(wàn)元。

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