作為國內(nèi)最大的第三方醫(yī)學(xué)影像服務(wù)平臺，一脈陽光(02522.HK)正通過"傳統(tǒng)影響醫(yī)療+數(shù)據(jù)智能"的深度融合，打造醫(yī)學(xué)影像全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)平臺，重塑行業(yè)未來格局。6月9日，公司發(fā)布公告，董事長及兩位執(zhí)行董事承諾至12月31日不減持。堅定看好公司前景和未來發(fā)展。

聚焦三大增長極，夯實傳統(tǒng)醫(yī)療智能化核心底盤

通過“影像中心服務(wù)+影像解決方案服務(wù)+一脈云服務(wù)”三大業(yè)務(wù)板塊，一脈陽光已經(jīng)構(gòu)建了完整的醫(yī)學(xué)影像生態(tài)鏈。進入2025年，公司戰(zhàn)略聚焦三大增長極：（1）拓展與公立醫(yī)療體系及大廠互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的深度服務(wù)項目；（2）深化影像大數(shù)據(jù)在臨床科研、人工智能領(lǐng)域的商業(yè)化應(yīng)用；（3）依托靈活的影像服務(wù)模塊能力聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈伙伴打造中國影像服務(wù)品牌、實現(xiàn)海外擴張。

?支撐該戰(zhàn)略的基石?是其獨特的"自有影像中心+合作伙伴賦能"雙軌模式，以此來構(gòu)建一脈陽光的醫(yī)學(xué)影像服務(wù)生態(tài)。公司業(yè)務(wù)涵蓋旗艦型影像中心、區(qū)域共享型影像中心、?？漆t(yī)聯(lián)體型影像中心及運營管理型影像中心。尤其值得注意的是?，區(qū)域共享型影像中心通過深耕區(qū)域市場，成為公司業(yè)績增長的核心引擎。

當(dāng)前，一脈陽光所運營的影像中心數(shù)量和覆蓋的縣級行政區(qū)遠超同行。截至2024年末，一脈陽光已運營106個影像中心，覆蓋了全國16個省、自治區(qū)、直轄市。其中包括9個旗艦型影像中心，25個區(qū)域共享型影像中心、55個?？漆t(yī)聯(lián)體型影像中心、17個運營管理型影像中心。

累積了近十年的醫(yī)學(xué)影像服務(wù)能力，公司將其轉(zhuǎn)化為模塊化解決方案，為合作機構(gòu)提供涵蓋設(shè)備選型、基礎(chǔ)設(shè)施改造、人員培訓(xùn)、設(shè)備維修保養(yǎng)等全流程賦能服務(wù)，同步輸出一脈云平臺數(shù)字化模塊服務(wù)。

早在2015年，公司就開始研發(fā)一脈云平臺，將醫(yī)院通過互聯(lián)網(wǎng)連接到云端，實現(xiàn)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)集中存儲和集中管理，達到數(shù)據(jù)交互和資源共享。公司對醫(yī)學(xué)影像智能化、精準化水平的提升，對于整個行業(yè)提高醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量、優(yōu)化醫(yī)療資源配置都具有重大意義。

基于影像數(shù)字化下云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)的應(yīng)用，一脈陽光作為全國最大的第三方醫(yī)學(xué)影像檢查服務(wù)機構(gòu)，公 司打造智慧影像綜合解決方案，正在打通數(shù)據(jù)變現(xiàn)和應(yīng)用的通路，推動公司從“專業(yè)技術(shù)服務(wù)商”向“數(shù)據(jù)資產(chǎn)運營商”躍遷。

智能服務(wù)引領(lǐng)行業(yè)未來發(fā)展，數(shù)據(jù)價值持續(xù)釋放

《2025醫(yī)療大模型研究報告》顯示，醫(yī)療大模型市場規(guī)模預(yù)計在2028年突破百億，目前總體滲透率不足10%～20%，是一個藍海市場待企業(yè)去開拓。

一脈陽光孵化的專注于醫(yī)學(xué)影像人工智能的影禾醫(yī)脈，致力于為影像醫(yī)生提供基于AI和統(tǒng)計學(xué)手段的醫(yī)學(xué)影像輔助工具以及醫(yī)療影像AI自研工具。

正是一脈陽光的這一布局，讓AI醫(yī)療的?生態(tài)協(xié)同效應(yīng)加速顯現(xiàn)?。2024年9月23日，一脈陽光、影禾醫(yī)脈與華為簽署全面合作協(xié)議，旨在通過技術(shù)創(chuàng)新與場景化應(yīng)用，共同推進醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域的數(shù)字化轉(zhuǎn)型與智能化升級。通過昇騰的強大算力與技術(shù)優(yōu)勢，影禾醫(yī)脈將進一步提升基座模型的性能，加速醫(yī)學(xué)影像AI產(chǎn)品的研發(fā)與落地，為醫(yī)療機構(gòu)提供更高效、精準的診斷工具，助力醫(yī)療行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

值得一提的是，一脈陽光、影禾醫(yī)脈攜手華為，基于“醫(yī)學(xué)影像+云計算+數(shù)據(jù)服務(wù)”領(lǐng)域進行合作，利用各自領(lǐng)域優(yōu)勢，共同開拓市場實現(xiàn)聯(lián)營聯(lián)運，提升智慧影像AI的使用場景覆蓋。持續(xù)布局，協(xié)同“云、網(wǎng)、邊、端、平臺”一體激發(fā)醫(yī)療數(shù)據(jù)潛力，支撐醫(yī)學(xué)影像邁向全新發(fā)展格局。

技術(shù)突破接踵而至。2025年1月10日，一脈陽光孵化的人工智能企業(yè)影禾醫(yī)脈正式發(fā)布全球首個全模態(tài)全流程醫(yī)學(xué)影像基座大模型，引領(lǐng)醫(yī)學(xué)影像AI行業(yè)進入從1.0時代進入2.0時代，該模型其核心競爭力源于一脈陽光千萬例高質(zhì)量的標準化結(jié)構(gòu)化的影像標注數(shù)據(jù)，模型通過預(yù)訓(xùn)練覆蓋全身200+常見病種，具備極強的全模態(tài)泛化能力，以及產(chǎn)品化投產(chǎn)周期短成本低等特點。目前模型已經(jīng)過國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室深度合成服務(wù)算法備案。

2025年4月7日，影禾醫(yī)脈完成超億元A輪融資，由遠毅資本領(lǐng)投，鼎潤佳德、科智創(chuàng)安等基金戰(zhàn)略加持。資金將用于加速“影禾覓芽?”醫(yī)學(xué)影像基座模型的迭代、醫(yī)學(xué)影像AI生態(tài)的產(chǎn)業(yè)化布局及人才團隊的構(gòu)建。

融資的順利完成進一步凸顯資本市場對影禾醫(yī)脈商業(yè)模式的高度認可，同時也將加速影禾醫(yī)脈核心技術(shù)的迭代及產(chǎn)業(yè)化布局、進一步強化其在一脈陽光AI生態(tài)閉環(huán)中的戰(zhàn)略支點作用，夯實一脈陽光在醫(yī)學(xué)影像AI領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，引領(lǐng)精準醫(yī)療新時代。

醫(yī)療疊加數(shù)據(jù)服務(wù)，打開一脈陽光估值空間

?從醫(yī)療基建到數(shù)據(jù)智能的十年沉淀?，公司已形成"影像醫(yī)聯(lián)體+數(shù)據(jù)資產(chǎn)+AI基座模型"三位一體模式，不僅成為區(qū)域醫(yī)療資源均衡化中社會辦醫(yī)的關(guān)鍵推手，更以高質(zhì)量數(shù)據(jù)資產(chǎn)為核心，構(gòu)建起難以復(fù)制的商業(yè)競爭力。

一脈陽光的國際化戰(zhàn)略同步推進中，公司于2024年組建了海外事業(yè)部，構(gòu)建了覆蓋香港、澳門、東南亞、中東、非洲等區(qū)域的業(yè)務(wù)拓展網(wǎng)絡(luò)。通過“產(chǎn)品+服務(wù)+品牌”三位一體的出海模式，依托國內(nèi)先進的醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品基礎(chǔ)和豐富的經(jīng)驗積累，成功開啟海外市場業(yè)務(wù)布局的元年。

2024年12月，公司與香港上市公司醫(yī)思健康合資設(shè)立了一脈醫(yī)思醫(yī)療科技有限公司，共同探索醫(yī)療科技供應(yīng)鏈平臺。隨后，雙方正式成立“一脈醫(yī)思健康科技聯(lián)盟”，并宣布共同打造“中央采購+全球分銷”雙引擎供應(yīng)鏈平臺。一脈陽光將優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療耗材與數(shù)據(jù)服務(wù)，通過醫(yī)思健康的國際化渠道網(wǎng)絡(luò)，推動“中國極致性價比的影像產(chǎn)品服務(wù)”和“中國數(shù)據(jù)信息極致體驗化的服務(wù)”走向全球市場。

目前，公司已在中國港澳地區(qū)站穩(wěn)腳跟，并計劃在新加坡、馬來西亞等地建立樣板中心。董事長陳朝陽表示：“未來五年，海外營收占比目標為30%。”這一戰(zhàn)略將充分利用中國醫(yī)療服務(wù)的性價比優(yōu)勢，實現(xiàn)全球化快速落地。

根據(jù)Frost&Sullivan，中國醫(yī)學(xué)影像服務(wù)市場規(guī)模由2018年的1,474億元增長至2023年的2,709億元，CAGR為12.9%，預(yù)計2030年將達到6615億元。隨著醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善、分級診療的推進和影像檢查收費目錄的推行，醫(yī)學(xué)影像檢查滲透率有望進一步提升。

隨著分診醫(yī)療深入開展和醫(yī)療AI商業(yè)化進程不斷加速，一脈陽光區(qū)域共享影像中心的規(guī)模效應(yīng)持續(xù)釋放，千萬例結(jié)構(gòu)化影像數(shù)據(jù)形成的資產(chǎn)壁壘不斷加厚，加之影禾醫(yī)脈在醫(yī)學(xué)影像大模型領(lǐng)域的技術(shù)突破，一脈陽光正在打開"硬件服務(wù)收入+數(shù)據(jù)增值服務(wù)+AI產(chǎn)品分成"的多元盈利空間。這為一脈陽光的估值躍遷提供了充分想象空間。

公司管理層同樣充滿信心。6月9日，公司董事長、執(zhí)行董事兼行政總裁陳朝陽，執(zhí)行董事、副總裁、聯(lián)席公司秘書兼董事會秘書何英飛及執(zhí)行董事、副總裁兼首席財務(wù)官馮勰自愿作出禁售承諾，自2025年6月9日至2025年12月31日期間，將不會出售其直接持有的任何公司股份，或減持其在公司員工持股平臺南昌一脈陽光企業(yè)管理中心（有限合伙）持有的任何權(quán)益。

未來隨著海外擴張戰(zhàn)略落地和數(shù)據(jù)要素市場化進程推進，一脈陽光有望迎來價值重估的新周期。